Dalam skema terbuka, dana modal tidak terbatas dan periode penebusan tidak ditentukan. Sebaliknya, dalam skema tertutup, masa hidupnya terbatas, pada saat berakhirnya dana dicairkan. Bacalah kutipan artikel ini, di mana kami telah menjelaskan semua perbedaan penting antara reksa dana terbuka dan tertutup.
Grafik perbandingan
| Dasar untuk Perbandingan | Dana Terbuka | Dana Tertutup |
|---|---|---|
| Berarti | Dana terbuka dapat dipahami sebagai skema yang menawarkan unit baru kepada investor secara terus menerus. | Reksa dana tertutup adalah reksa dana, yang menawarkan unit baru kepada investor untuk jangka waktu terbatas saja. |
| Berlangganan | Dana ini tersedia sepanjang tahun untuk berlangganan. | Dana ini hanya tersedia selama hari-hari tertentu untuk berlangganan. |
| Kematangan | Tidak ada jatuh tempo yang pasti. | Periode jatuh tempo tetap, yaitu 3 hingga 5 tahun. |
| Penyedia likuiditas | Dana itu sendiri | Pasar saham |
| Corpus | Variabel | Tetap |
| Daftar | Tidak ada listing di bursa, transaksi dilakukan langsung melalui dana. | Terdaftar di bursa efek yang diakui untuk perdagangan. |
| Transaksi | Dieksekusi pada akhir hari. | Dieksekusi secara real time. |
| Penentuan harga | Harga dapat ditentukan dengan membagi NAV dari saham yang beredar. | Harga ditentukan oleh penawaran dan permintaan. |
| Harga penjualan | Nilai Aktiva Bersih (NAV) ditambah muatan, jika ada. | Premium atau diskon ke Nilai Aktiva Bersih (NAV). |
Definisi Dana Terbuka
Reksa dana terbuka adalah reksa dana yang memiliki batasan pada jumlah saham yang dikeluarkan oleh dana tersebut. Ini tersedia untuk berlangganan dan dibeli kembali secara terus menerus. Itu sifatnya abadi, dalam arti bahwa begitu dana diperkenalkan, dana itu terus ada, tanpa periode jatuh tempo.
Dalam reksa dana terbuka, saham dapat dibeli atau ditebus kapan saja selama hidupnya dan sehingga jumlah unit naik dan turun, secara teratur. Transaksi berlangsung di NAV, yaitu nilai aset bersih, dihitung secara berkala. NAV berfluktuasi, karena kinerja efek yang mendasarinya.
Sebagian besar reksa dana bersifat terbuka, yang memberikan investor dengan jalur investasi yang lebih baik, di mana saham dibeli dan ditebus setiap saat. Investor dapat membeli saham secara langsung dari dana, alih-alih membelinya dari bursa.
Definisi Dana-dana Tertutup
Reksa dana tertutup adalah kendaraan investasi gabungan, yang memiliki periode jatuh tempo tetap, yaitu 3 hingga 5 tahun, yang terdaftar di bursa yang diakui. Dalam jenis dana ini, investor dapat menginvestasikan uang mereka langsung dalam skema, selama Penawaran Umum Perdana, setelah itu unit-unit dari rencana tersebut dapat diperdagangkan di pasar sekunder, di mana mereka dikutip.
Harga aset keuangan yang mendasarinya ditentukan oleh permintaan dan kekuatan pasokan, harapan pemegang unit dan sebagainya, yang ada di pasar saham. Secara umum, harga per saham berbeda dari nilai aset bersih dari investasi (dihitung setiap minggu), yang disebut sebagai premi atau diskon ke NAV.
Pada saat penukaran, total investasi dalam skema dilikuidasi dan jumlah yang direalisasikan didistribusikan di antara para pelanggan, sesuai dengan kontribusinya.
Perbedaan Utama Antara Dana Terbuka dan Berakhir
Perbedaan antara dana terbuka dan tertutup dapat ditarik dengan jelas dengan alasan berikut:
- Dana terbuka mengacu pada reksa dana, di mana investor diizinkan untuk membeli saham kapan saja, bahkan setelah penutupan NFO, yaitu Penawaran Dana Baru. Sebaliknya, saham dana tertutup hanya dapat dibeli selama Penawaran Dana Baru, yaitu setelah NFO berakhir, investor tidak diizinkan untuk berinvestasi.
- Berlangganan reksa dana terbuka tetap terbuka secara teratur, yaitu menerima dana dari publik dengan menyediakan unit-unitnya. Sebaliknya, berlangganan skema tertutup hanya terbuka untuk jangka waktu pendek, yaitu dari satu hingga tiga bulan saja.
- Dalam reksa dana terbuka, tidak ada periode jatuh tempo yang tetap, sedangkan ada jangka waktu jatuh tempo yang pasti, dalam kasus dana tertutup.
- Likuiditas disediakan oleh dana itu sendiri, dalam skema terbuka. Terhadap ini, dalam skema tertutup, pasar saham menyediakan likuiditas.
- Dalam dana terbuka, corpus adalah variabel karena pembelian dan penebusan yang berkelanjutan. Di sisi lain, corpus diperbaiki karena tidak ada unit baru yang ditawarkan untuk dijual, di luar batas yang ditentukan.
- Saham reksa dana terbuka tidak terdaftar di bursa, melainkan transaksi dilakukan langsung melalui dana. Sebaliknya, saham reksa dana tertutup terdaftar di pasar sekunder.
- Dalam skema terbuka, transaksi dilakukan setiap hari, sedangkan dalam skema tertutup transaksi dilakukan secara waktu nyata.
- Dalam dana terbuka, harga ditentukan dengan membagi NAV dari saham beredar. Berbeda dengan itu, dalam dana tertutup, harga per saham dipastikan oleh penawaran dan permintaan.
- Harga jual sekuritas yang mendasari dalam dana terbuka adalah Nilai Aktiva Bersih (NAB) plus muatan jika ada. Sebaliknya, dalam dana tertutup, harga jual premi aset dasar atau diskon ke Nilai Aktiva Bersih (NAB).
Kesimpulan
Salah satu kelemahan utama dari dana tertutup adalah bahwa hal itu tidak memungkinkan investor untuk menarik jumlah yang diinvestasikan dalam dana ketika mereka inginkan. Sebaliknya, dana terbuka menawarkan fleksibilitas kepada investor dalam hal ini karena mereka dapat menarik uang secara berkelanjutan, berdasarkan perjanjian pembelian kembali.
